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　　在消费市场竞争日益白热化的今天，用户增长成为企业突围的关键指标。而锅圈食品（2517.HK），这家港股上市的在家吃饭餐食品牌，交出了一份令人瞩目的答卷：截至2024年底，其注册会员数量突破4133万，同比增长48.2%，仅下半年就新增超过1000万名会员。而与此同时，味千中国上年度转盈为亏,全年亏损超过两千万元人民币；呷哺呷哺已经连亏四年，门店首次跌破1000家；九毛九去年净利润大幅下降88%。在其他企业为用户增长苦恼的环境下，锅圈却在“在家吃饭”赛道上跑出了惊人加速度。这不仅推动了其2024年收入达到64.7亿元，更让投资者开始重新审视这家公司的潜力。那么，4133万会员背后的增长密码是什么？它又如何为投资者带来回报？让我们一探究竟。

　　在短视频和社交电商时代，锅圈抓住了抖音这一流量高地。2024年，锅圈通过多层级账号体系，实现品牌曝光量超62.1亿次。尤其是“99元毛肚自由火锅套餐”和“99元酸菜鱼自由火锅套餐”等爆款产品，仅毛肚套餐就卖出超5亿元。这种高性价比的套餐设计，不仅吸引了大量新用户下单，更通过抖音的算法推送精准触达年轻消费者，转化为注册会员。凭借抖音端的优异表现，锅圈于2024年抖音年度大奖中，斩获最佳品牌先锋大奖。这相比传统广告的高成本低转化，锅圈的抖音策略以低成本撬动了高增长，成为会员激增的“流量引擎”。

　　2024年下半年，锅圈给会员体系来了个大翻新：按消费分级，福利也步步加码，从过去的小优惠变成让老顾客更爱买、更拉近品牌感情策略，更有归属感的策略使得会员数量直接爆棚。同时，锅圈的预付卡计划是其会员经济的杀手锏。2024年，预付卡预存金额达9.9亿元，同比增长36.6%，这意味着会员不仅愿意提前充值，未来还会持续增加消费频次。预付卡不仅锁定了用户的未来消费需求，未来还会为锅圈提供充沛的现金流。这让锅圈未来可以在扩张和回报股东之间游刃有余，对投资者而言，这正是未来盈利和持续高股息的保证。